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投资人田源谈百济神州被做空:未来做空会是常态 生物药企需打造
作者:admin  日期:2019-09-26 11:05 来源:未知 浏览:

  ,做空是一种常见的事情,香港巿场有做空机制也是好事。中国正在经历一些做空机构来质疑生物药企质地、数据的真实性,如果一些在数据方面不能按照规则去做、估值虚高,做空机构会去质疑其真实价值,宣称这家公司不值这些钱。利用做空盈利。但是优秀又规范的公司是不怕被人做空的。”9月21日,在第四届

  成立于2015年的元明资本是一家专注于中美医药领域的股权投资机构,短短几年间,元明资本成功投资了、亚盛医药、Mevion、药明巨诺等一批等具备行业领军潜质的企业。 2016年2月,在纳斯达克挂牌上市,为元明资本在两年半的时间里带来超额的高收益。

  随着产业环境不断变化,全球生物医药投融资和IPO空前活跃,医疗产业尤其是创新药研发企业的发展,越来越受到国家的重视。田源认为,中国新药投资正处在黄金时期的初期阶段。

  但值得注意的是,中国生物医药企业也面临着与成熟市场一样被做空的情况,类似的做空案例在市场有可能会越来越多的出现,如去年金斯瑞被做空,时隔一年百济神州被做空。

  实际上,随着中国医药市场逐步与全球市场接轨,越来越多的创新型医药企业被境外的资本市场或是投资机构所青睐,也包括受到做空机构的关注,而国内目前类似于这样的生物医药企业往往成立时间较短、各方面体系尚不成熟,研发投入金额巨大、短时间内没有明显的自有产品销售收入,这些都成为做空机构质疑的要点。

  9月5日,一份来自J Captial的研究报告指出虚增近60%的销售数据,并称掌握足够的证据证明该公司存在的一系列问题。受此影响,百济神州9月5日美股盘中股价一度暴跌逾13%,截至当天收盘,该股跌6.78%,报131.03美元。9月6日,百济神州在港股市场亦一路下跌,最高时跌幅超10%,最终以77.5港币收盘,跌幅达9.2%。

  9月7日早上,在美股开盘前夜、港股开盘两个半小时前,百济神州召开了电话会议回应了报告中的问题。

  如针对报告估计大约有60%的销售额是具有欺诈性问题,百济神州中国区总经理兼公司总裁吴晓滨回应称,公司已实现对产品流向的实时监控,同时对分销商到医院和药店的数据进行密切的观察,尽管这些数据不能全面覆盖所有的医院和药店。

  吴晓滨表示,这些数据是超过420家经销商自行上报的,并经过第三方独立机构的审计,但因分销商需保有一定库存等原因,与净收入有10%-15%的偏差,这在品牌肿瘤药物中是正常的。

  “金斯瑞去年被做空,数据方面被做空机构质疑,但他们经受住了做空的考验。百济神州作为中国生物医药企业的典型代表,对行业影响也更大,做空机构的攻击对市场以及百济神州来说都是一个考验,我们看到百济神州高管也第一时间进行了回应,对做空方面做了澄清。”田源向21世纪经济报道记者指出,未来做空机构攻击中国知名生物医药公司会是一个常态。

  田源认为,虽然做空对生物医药公司带来了考验,但反过来也给生物药公司一个警示,即生物医药公司所有做的事情都要拿到市场上经受做空机构的攻击和考验,要更好地做到合规,数据真实性等。

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